新冠肺炎疫情在全球蔓延，國際經(jīng)濟(jì)波動持續(xù)，至暗時(shí)刻，我們依然能透過縫隙看到陽光。

　　推進(jìn)國產(chǎn)替代、抄底下游資產(chǎn)……在別人恐懼的時(shí)候，有人正在貪婪。每一輪經(jīng)濟(jì)周期切換之時(shí)，都是全球資源的重組機(jī)會。當(dāng)下不少企業(yè)已紛紛出手，抓住產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的歷史機(jī)遇。如何利用好危機(jī)帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇期，也成為每一位企業(yè)領(lǐng)航人需要把握和拿捏的問題。

到美國拿訂單

　　海外疫情仍持續(xù)升級的當(dāng)下，四方達(dá)董事長方海江帶領(lǐng)公司多名高管身處美國，正在積極推進(jìn)和大客戶的合作。

　　“公司原來在國際市場的占有率不到5%。但從目前客戶的反饋來看，疫情下公司增加市場份額的機(jī)會很大，核心原因是目前客戶的生存壓力更大了。”4月初的一日早間，方海江通過越洋電話與證券時(shí)報(bào)·e公司記者交流時(shí)說道。

　　主營超硬材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的四方達(dá)，目前主要產(chǎn)品應(yīng)用于油氣開采、煤田及礦山開采、精密加工等三大領(lǐng)域。這其中，被廣泛用于油氣開采領(lǐng)域的石油復(fù)合片產(chǎn)品，成為近年來助力公司業(yè)績增長的“功臣”。2019年，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.01億元，同比增長33.05%，這其中，油氣開采類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.04億元。

　　近期，國際原油價(jià)格腰斬，而在方海江看來，這恰恰給四方達(dá)提供了重構(gòu)市場競爭格局的歷史性機(jī)遇。

　　“石油復(fù)合片占油氣開采鉆頭直接材料成本的比例在60%左右。國際原油價(jià)格暴跌后，下游油田開采企業(yè)對成本的關(guān)注度更高。同時(shí)在疫情影響下，這些企業(yè)也要適當(dāng)限產(chǎn)，間接成本相應(yīng)提升。目前四方達(dá)的產(chǎn)品相比國外競品有30%左右的價(jià)格優(yōu)勢，但國外競爭對手產(chǎn)品毛利率僅30%左右，競爭對手不可能再通過大幅降價(jià)來搶奪市場。”方海江指出，斯倫貝謝、哈里波頓、貝克休斯、國民油井4家石油復(fù)合片下游龍頭客戶都在美國，對該產(chǎn)品的需求占全球市場的比重超過70%。四方達(dá)已經(jīng)通過其中兩家的測試，形成批量供貨，目前主要是趁此機(jī)遇形成產(chǎn)品替代，推進(jìn)市場份額提升。

　　在近期發(fā)布的2019年年報(bào)中，四方達(dá)油氣開采類產(chǎn)品的毛利率高達(dá)72.07%，同比上升8.42%。

　　談及公司產(chǎn)品毛利率顯著高于國外競爭對手的原因，方海江表示，這一方面得益于公司所在鄭州地區(qū)的區(qū)域配套優(yōu)勢。作為我國歷史悠久的超硬材料產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，在超硬材料研發(fā)效率、生產(chǎn)效率、生產(chǎn)能源供應(yīng)以及生產(chǎn)設(shè)備配套完整度等方面都首屈一指。另一方面，公司近年來加大了對高端產(chǎn)品的研發(fā)，可以替代更多國外進(jìn)口的產(chǎn)品，這部分產(chǎn)品相對毛利率更高。

　　“對于下游客戶來說，調(diào)整供應(yīng)商是一項(xiàng)耗時(shí)較長且消耗資本較多的工作，這也是前期公司拓展市場份額不容易的原因。

　　但本次疫情造成的原油價(jià)格下滑，倒逼客戶不得不重新考慮成本問題，目前與四方達(dá)的接觸更加積極主動。”不過談及本次疫情的影響，方海江表示，由于目前整個(gè)石油開采行業(yè)處在下滑期，雖然公司市場份額有擴(kuò)充的機(jī)遇，但對比市場訂單總量的減少，整體帶來的量是增是減目前還不好判斷。

　　據(jù)方海江介紹，四方達(dá)此前60%的產(chǎn)品出口海外。目前國內(nèi)尚有很大部分下游企業(yè)還是用進(jìn)口產(chǎn)品，國產(chǎn)替代也是公司未來重點(diǎn)關(guān)注的方向。

國產(chǎn)替代迎機(jī)遇

　　疫情影響下，國內(nèi)市場中國制造的替代效應(yīng)，或比海外市場更為突出。

　　近日先導(dǎo)智能發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表提及，公司少部分海外訂單受疫情等因素影響有所延后。為應(yīng)對海外疫情發(fā)展可能帶來的不利影響，公司自復(fù)工以來積極推進(jìn)進(jìn)口零部件的國產(chǎn)替代并維持合理庫存。

　　“目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，疫情對業(yè)務(wù)影響不大。進(jìn)口零部件在疫情初期已經(jīng)緊急采購儲備，目前還夠用。”在談及公司是否會考慮運(yùn)用國產(chǎn)產(chǎn)品替代進(jìn)口產(chǎn)品時(shí)，先導(dǎo)智能相關(guān)人士對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，在目前情況下，公司會考慮盡量用國產(chǎn)產(chǎn)品，但在核心零部件替代方面“不好說”。

　　3月31日下午，華為輪值董事長徐直軍在當(dāng)日舉行的線上業(yè)績說明會上表示，華為在中國的生產(chǎn)活動已經(jīng)全面恢復(fù)，短期內(nèi)滿足全球客戶和合作伙伴的供應(yīng)需求沒有問題，但海外疫情仍在蔓延，沒有得到有效控制。“我們也不清楚未來疫情的發(fā)展趨勢，供應(yīng)商長期是否能確保供應(yīng)，現(xiàn)在也很難預(yù)測。”

　　對于疫情下企業(yè)進(jìn)口原材料是否會受到影響，公司是否會考慮國產(chǎn)替代的問題，國內(nèi)一面板行業(yè)公司在回復(fù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者時(shí)稱，關(guān)于供應(yīng)鏈的情況，目前是特殊時(shí)期不太方便多說，但公司零部件、原料等產(chǎn)品的國產(chǎn)替代在疫情發(fā)生前就一直在推進(jìn)。

　　“液晶顯示屏是全球大產(chǎn)業(yè)鏈，所以在疫情造成全球市場供需受限背景下，行業(yè)的供應(yīng)鏈感受會更加明顯。”近年來在國內(nèi)已成功實(shí)現(xiàn)對下游面板企業(yè)進(jìn)口靶材產(chǎn)品實(shí)施國產(chǎn)替代的隆華科技，已經(jīng)成為受益者。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，近期下游客戶已多次追加訂單，可以明顯感受到下游需求的大幅增加。

　　“目前國產(chǎn)替代效應(yīng)最明顯的就是靶材產(chǎn)品，這其中ITO靶材表現(xiàn)突出。”隆華科技上述人士表示，國內(nèi)應(yīng)用的ITO靶材此前多從日韓進(jìn)口，主要供應(yīng)商包括日本三井、韓國三星等，進(jìn)口比重達(dá)到90%。然而近期在日韓疫情升級背景下，一方面當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)已受到影響，另一方面產(chǎn)品進(jìn)出關(guān)檢測變慢。與此同時(shí)，ITO靶材和其他靶材產(chǎn)品不同，日韓企業(yè)目前均沒有在國內(nèi)建廠，需要純進(jìn)口。這就造成國內(nèi)面板企業(yè)面臨供應(yīng)缺口，也形成了國產(chǎn)替代的機(jī)遇。“雖然目前還不能具體量化，但初步測試ITO靶材單月需求量比疫情發(fā)生前增加兩三倍。”他指出，ITO靶材技術(shù)門檻較高、工藝難度大，目前國內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代的企業(yè)很少，能達(dá)到規(guī)模供應(yīng)的更是屈指可數(shù)。目前包括京東方、華星光電、天馬微電子等國內(nèi)龍頭面板廠商都已是公司客戶，公司僅需要借此機(jī)遇提升市場份額，目前可替代的缺口還沒有達(dá)到公司產(chǎn)能上限。

　　對于此前嚴(yán)重依賴進(jìn)口的電子級氫氟酸產(chǎn)品而言，目前國產(chǎn)替代的機(jī)遇也漸漸顯露。

　　“國內(nèi)下游半導(dǎo)體企業(yè)確實(shí)有反映目前進(jìn)口從時(shí)間、運(yùn)輸上已經(jīng)出現(xiàn)問題，已出現(xiàn)國產(chǎn)替代的需求，但是因?yàn)閲a(chǎn)替代過程比較漫長，短期來看不會對國內(nèi)可替代企業(yè)有明顯利好影響，但長期來看，會促進(jìn)國產(chǎn)替代的加速。”多氟多相關(guān)負(fù)責(zé)人近日在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)提及。

　　作為氟化工行業(yè)龍頭企業(yè)，多氟多近年來在高端半導(dǎo)體級氫氟酸產(chǎn)品方面市場拓展成效明顯，近兩年已成功進(jìn)入韓國市場。

　　“目前公司在韓國的客戶生產(chǎn)尚沒有受到影響，企業(yè)都在正常供貨。而在國產(chǎn)替代方面，雖然機(jī)遇確實(shí)存在，但要進(jìn)入下游供應(yīng)商體系，從測產(chǎn)品，到設(shè)備管理體系等各方面測試周期至少需要一年時(shí)間，客戶對產(chǎn)品品質(zhì)的要求很苛刻。”上述多氟多人士表示，因?yàn)闅浞嵩谡麄€(gè)半導(dǎo)體生產(chǎn)中的成本占比僅在5%以內(nèi)。如果這一部分產(chǎn)品出問題，整個(gè)產(chǎn)品都面臨報(bào)廢。所以對氫氟酸產(chǎn)品穩(wěn)定性要求很高。此外，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)多數(shù)對于民企的信任程度不高。如果要推進(jìn)國產(chǎn)替代，下游客戶不經(jīng)過一段時(shí)間的測試是不會采用，所以推進(jìn)國產(chǎn)替代的道路并不容易走。

乘機(jī)抄底上下游

　　由于疫情造成全球經(jīng)濟(jì)動蕩，不少行業(yè)面臨沖擊，但同時(shí)，一些企業(yè)或也迎來了抄底上下游、拓展產(chǎn)業(yè)鏈的佳機(jī)。

　　3月25日，國內(nèi)最大肉制品加工企業(yè)雙匯發(fā)展在交出2019年凈利潤創(chuàng)下54億元?dú)v史新高的同時(shí)，也公告擬設(shè)立全資子公司從事餐飲項(xiàng)目投資和運(yùn)營。

　　“去年末這個(gè)門店就開了，不過好像目前布局不多。”在位于鄭州市經(jīng)三路的某運(yùn)動品商場內(nèi)，打著雙匯品牌的三文熱狗快餐店較為顯眼。工作人員向證券時(shí)報(bào)·e公司記者介紹，店內(nèi)采用的肉腸、雞肉排等產(chǎn)品都是雙匯制造的，正是雙匯旗下的餐飲店。

　　記者留意到，受疫情影響，商場內(nèi)人跡寥寥。雖已到午餐時(shí)間，但這家雙匯三文熱狗店鮮有人問津。不過在餐飲行業(yè)正值寒冬的當(dāng)下，這家門店前卻在顯眼位置擺出了招聘信息牌，招聘人員從店員到店長，給予薪酬待遇每月3000元到6500元不等。

　　“成立專業(yè)的餐飲公司，是希望由專業(yè)人員來對專業(yè)餐飲渠道的食材進(jìn)行開發(fā)，并對餐飲項(xiàng)目進(jìn)行推進(jìn)。”雙匯發(fā)展相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，由于公司剛剛成立，人員將逐步到位，具體內(nèi)容還不方面透露。不過公司將加強(qiáng)餐飲方向的拓展，包括產(chǎn)品、渠道、項(xiàng)目推進(jìn)，不排除有自設(shè)品牌餐館的情況。

　　疫情之下無疑是餐飲業(yè)的寒冬，近日“餐飲店倒閉”的消息已不絕于耳。然而面對今年餐飲業(yè)的困境，木屋燒烤創(chuàng)始人隋政軍3月初就對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，疫情對一些企業(yè)是災(zāi)難，但對一些欲進(jìn)入該領(lǐng)域的行業(yè)資本卻是難得的好時(shí)機(jī)。進(jìn)入3月下旬，餐飲業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出“有人加速離場、有人大肆抄底”的冰火兩重天局面。而跨界進(jìn)入民生相關(guān)領(lǐng)域更是疫情之中不少巨頭在做的事情。

　　新冠肺炎疫情在國內(nèi)發(fā)生之初，中石化即迅速反應(yīng)，做起加油站“菜市場”，提出無接觸、不下車，蔬菜雞蛋帶回家的服務(wù)模式，憑借線下超3萬家加油站網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，瞬間成為“網(wǎng)紅”。

　　此外，由于跨界銷售螺獅粉的舉動，上汽通用五菱也一度登上微博熱搜。不過對于五菱螺螄粉何時(shí)正式上市一事，上汽集團(tuán)和五菱客服工作人員均對記者表示：“不太清楚。”

　　上汽集團(tuán)工作人員對記者表示：“五菱的主業(yè)還是汽車制造。人民需要什么，五菱就制造什么。”

　　五菱工作人員則表示，目前微博流傳的螺螄粉是上汽通用五菱的一個(gè)援鄂行動，將一定數(shù)量的口罩和螺螄粉用于援鄂慰問。

　　針對近期頻繁出現(xiàn)的餐飲業(yè)布局，某券商食品飲料分析師近日也對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，此時(shí)抄底餐飲業(yè)是正確抉擇。餐飲需求是硬性的，餐飲投資回本周期短，目前的主要問題只是特殊時(shí)期企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困局。

疫情未阻出海布局

　　雖然當(dāng)前海外疫情蔓延勢頭依然持續(xù)，但一些看準(zhǔn)機(jī)遇的企業(yè)，依然加快推進(jìn)國際化布局。

　　美東時(shí)間3月30日，聯(lián)合國在紐約總部宣布騰訊公司成為全球合作伙伴，為聯(lián)合國成立75周年提供全面技術(shù)方案。

　　“騰訊會議進(jìn)入聯(lián)合國打造了一個(gè)標(biāo)桿案例，也是由于在疫情期間，舉辦線下會議不方便，提供了這樣的需求契機(jī)。”談及疫情發(fā)生以來公司相關(guān)產(chǎn)品受到的影響，騰訊相關(guān)人士對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，在疫情期間，包括辦公協(xié)同、遠(yuǎn)程辦公在內(nèi)的公司多種產(chǎn)品應(yīng)用都得到了爆發(fā)式的增長，這都得益于疫情期間終端用戶被迫關(guān)注這些產(chǎn)品，需求量大幅提升。

　　疫情期間，松煬資源也推進(jìn)了海外拓展計(jì)劃。3月初公司公告稱，擬共同出資在新加坡成立松煬國際有限公司。

　　“在新加坡設(shè)立子公司是近期決定的，主要是為未來海外項(xiàng)目擴(kuò)張做前期準(zhǔn)備。”談及公司此番布局，松煬資源相關(guān)人士對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，近年來國家對環(huán)保關(guān)注程度較高，同時(shí)公司所處行業(yè)原材料成本、人工成本也是偏高的，如果進(jìn)軍國外市場可以降低一些成本，肯定要考慮向外發(fā)展。

　　博威合金近日發(fā)布公告稱，擬在越南投資5000萬美元設(shè)立全資子公司，建設(shè)年產(chǎn)31800噸特種合金棒、線制造生產(chǎn)線和2萬噸特種合金帶材成品制造生產(chǎn)線。對于此番投資，公司相關(guān)人士也對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，疫情影響相對產(chǎn)業(yè)周期是短期現(xiàn)象，而對于公司而言，看重的是長期投資，不會受疫情影響。

　　萊寶高科近日也公告，為滿足海外業(yè)務(wù)發(fā)展需要，分別在日本和臺灣地區(qū)投資設(shè)立全資子公司。

　　“現(xiàn)在行業(yè)競爭越來越激烈，所以有必要在臺灣地區(qū)建公司。和客戶加強(qiáng)溝通的同時(shí)，也是為公司未來發(fā)展加強(qiáng)一些技術(shù)儲備。設(shè)立子公司是綜合考慮客戶、供應(yīng)鏈、人才、材料等一系列因素，并非因?yàn)橐咔椤?rdquo;萊寶高科相關(guān)負(fù)責(zé)人對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，全球觸控顯示行業(yè)發(fā)源企業(yè)集中在日韓、臺灣地區(qū)，這些地區(qū)包括上游原材料、關(guān)鍵設(shè)備、技術(shù)，再到人才等積淀深厚。萊寶高科也表示，設(shè)立子公司更加便利企業(yè)開展海外商務(wù)交流與合作，利用臺灣子公司作為投資和合作平臺，有利于公司適時(shí)開拓包括臺灣地區(qū)在內(nèi)的創(chuàng)新技術(shù)、產(chǎn)品導(dǎo)入、研發(fā)合作和投資機(jī)會，為公司可持續(xù)發(fā)展培育新的業(yè)務(wù)和利潤增長點(diǎn)。